2018年上市券商子公司“赚钱”榜: 华泰资管净利

  随着上市券商2018年12月份月报出炉,上市券商资管以及投行子公司的“全年大考”成绩也随之亮相。

  2018年,资管子公司业绩亮眼,13家中有10家盈利过亿元;而投行子公司业绩分化严重,盈利最高的达5.67亿元,最低的则亏损2476万元。

  从公司角度来看,东证资管和长江承销保荐业绩十分抢眼。东证资管在券商资管子公司中跃升三位至第2名;长江承销保荐在投行子公司业绩普遍下滑背景下反增134%,备受市场关注。

  具体来看,2018年,13家券商资管子公司共实现营业收入140.25亿元,净利润实现56.88亿元。

  净利润排名方面,华泰资管位居榜首,净利润达到13.13亿元,同时也成为唯一一家累计净利润超过10亿元的资管子公司,彰显资产管理业务实力。

  东证资管和广发资管位列第二和第三,东证资管实现净利润9.42亿元,广发资管实现净利润8.02亿元,资管子公司前三甲2018年业绩遥遥领先其他公司。

  2018年全年净利润排名前十的券商资管子公司为:华泰资管、东证资管、广发资管、招商证券资管、国泰君安资管、海通资管、光证资管、银河金汇、兴证资管和长江资管。第4名至第10名的净利润分别为6.68亿元、6.02亿元、4.72亿元、4.68亿元、1.2亿元、1.07亿元和1.06亿元,前十家业绩均在1亿元以上。

  另外,财通资管、东证融汇、浙商资管这3家资管子公司业绩靠后,但未出现亏损情况。

  整体来看,在资管新规和券商资管业务回归主动管理的背景下,2018年,券商资管子公司业绩格局变化不大,东证资管则格外抢眼。东证资管2018年业绩发力,实现从2017年的第5名跃升至第2名,通过自身业务优势,不断夯实业务实力,实现券商资管领先地位。

  营业收入方面,2018年全年累计营收超过10亿元的券商资管子公司有5家,从多到少排名依次是华泰资管、东证资管、国泰君安资管、广发资管、招商证券资管。营业收入分别为23.55亿元、24.66亿元、18.4亿元、16.57亿元、12.26亿元。

  值得注意的是,上述5家营收占13家资管子公司总营收近七成。券商资管子公司市场占有率进一步分化,马太效应凸显。

  业绩增幅方面,《证券日报》记者发现,2018年,11家有数据可比的资管子公司中,仅有东证资管、华泰资管和海通资管实现净利润同比增长,分别增长56.74%、14.81%和4.72%。其余8家净利润下滑幅度在6.78%到85.28%之间。

  事实上,受市场与监管环境影响,2018年券商资管业绩有所下滑。另外,理财新规、资管新规、证券公司大集合产品将转为公募基金或私募资产管理计划等一系列变化,对券商及券商资管子公司来说均是挑战。在这样的背景下,券商资管子公司如何提升投资管理能力、龙头资管子公司如何在公募市场占据一席之地,成为目前券商资管子公司亟待解决的重要课题。

  2018年券商投行业务承压,尤其是股权承销。所以,券商投行子公司的业绩也随之下滑,表现不佳。2018年,投行子公司业绩“冰火两重天”,7家上市券商投行子公司营业收入合计39.91亿元,但净利润合计仅7.15亿元。

  从净利润排名来看,7家券商投行子公司前5名分别是华泰联合证券、东方花旗证券、申万宏源承销保荐、长江证券承销保荐、中德证券,分别实现净利润5.57亿元、1.26亿元、7429万元、1179.64万元和480.4万元。不难看出,投行子公司业绩差距较大,华泰联合证券的盈利占7家券商投行子公司盈利总和的八成,其余投行子公司盈利总共占比两成。

  另外,在2018年年初出现亏损的投行子公司在年末仍未翻盘,有两家投行子公司业绩出现亏损,分别是一创投行和瑞信方正,分别亏损2476.36万元和4351.15万元。不过,长江承销保荐2018年的业绩十分抢眼,在6家投行子公司业绩下滑的背景下,长江承销保荐“逆风直上”,净利润同比骤增134.8%,成为唯一一家业绩增长的投行子公司。

  2018年券商子公司“期末考试”已结束,总体来看,在监管和市场变化的背景下,券商资管、投行子公司面临多重考验,各券商资管业务向主动管理转型的成果有所不同;投行业绩面临巨大考验。受此影响,2018年相关券商整体业绩将受影响,2019年券商子公司如何迎难而上,值得市场持续关注。

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