2017年四季度美国私募基金行业统计报告(摘要)

  2018年8月2日,美国证券交易委员会(SEC)发布了2017年四季度私募基金行业统计报告,全面反映了2016年一季度至2017年四季度美国私募基金发展情况。

  截至2017年四季度,美国证券交易委员会已注册登记私募基金管理人2997[1]家,较2016年底增加83家,同比增长2.85%;已备案私募基金30031只,较2016年底增加1574只,同比增长5.53%;管理总资产12.54万亿美元,较2016年增加了1.53万亿美元,同比增长13.90%;净资产8.31万亿美元,较2016年增加0.96万亿美元,同比增长13.06%。单只基金平均规模4.18亿美元(总资产)/2.77亿美元(净资产),平均每个管理人管理私募基金10只,基金注册地遍布全球主要金融中心。

  报告中,美国证券交易委员会将私募基金管理人根据所管理的私募基金业务类型细分为对冲基金、流动性基金、私募股权基金、房地产基金、资产证券化基金、风险投资基金、合格对冲基金[2]、第3章流动性基金[3]、第4章私募股权基金[4]以及其他私募基金[5]管理人。截至2017年四季度,美国证券交易委员会已注册登记私募基金管理人达2997家,环比增长2.78%,同比增长2.85%。从开展各项业务的管理人[6]数量来看,管理对冲基金的管理人数量最多,达1722家,同比增加2.68%;管理私募股权基金的管理人数量次之,共1132家,同比增长5.20%;从开展各项业务的管理人数量增长情况来看,管理第4章私募股权基金的管理人数量较2016年增长幅度最大,达18.22%。

  相较而言,我国的私募基金管理人包括私募证券投资基金管理人,私募股权、创业投资基金管理人以及其他私募投资基金管理人,根据专业化运营原则,相关私募基金管理人只可管理与本机构已登记业务类型相符的私募基金,同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。截至2017年四季度,在协会登记的私募基金管理人共 22446家,较2016年年末增长24.78%,其中,私募证券投资基金管理人数量占比36.81%,股权、创业投资基金管理人数量占比57.71%。

  截至2017年四季度,美国已填报私募基金监测报表(PF表)的私募基金合计30031只,总资产12.54万亿美元,净资产8.31万亿美元。单只基金平均规模4.18亿美元(总资产)/2.77亿美元(净资产),平均每个管理人管理私募基金10只,以净资产计的平均管理规模27.73亿美元。再看我国情况,截至2017年四季度,在协会备案的私募基金66418只,管理基金规模11.50万亿元,单只基金平均规模1.73亿元,平均每个管理人管理私募基金3只,平均管理规模5.12亿元。

  1、从私募基金类型上看,截至2017年四季度,美国私募基金只数最多的是私募股权基金,共有11460只,占比38.16%,其次是对冲基金,共有9007只,占比29.99%;管理规模最大的是对冲基金,总资产7.27万亿美元,其次是合格对冲基金,总资产5.90万亿美元[7]。

  2、从借款比例[8]上看,资产证券化基金达到51.90%,合格对冲基金达到41.30%,对冲基金达到39.10%,私募股权基金仅为5.20%。

  3、从基金注册地看,基金注册地主要集中在美国,占比51.30%;其次是开曼群岛,占比35.50%,其余地区占比均小于5%,这一分布情况与当地税收政策有关。

  4、从基金管理人办公地址看,办公场地主要在美国,占比高达89.40%,英国居次为6.50%,其他国家总共只有4.10%。

  5、从投资者构成看,私募基金为最大的私募基金投资者,规模为1.49万亿美元,占比为17.90%,相关规模较去年同期增长12.03%;其他投资者投资跃升至第二,规模为1.19万亿美元,同比增长21.43%;地方政府养老金计划跌至第三,规模为1.15万亿美元。也就是说,私募基金中的基金(FOF)依然是美国私募基金的重要资金来源。

  6、从对冲基金来看,美国对冲基金发展较为成熟,对冲基金衍生品的名义规模达到12.47万亿美元,较去年同期降低20.76%。其中,运用高频交易策略的对冲基金为7799只,前五百家私募基金管理人规模占比达到66.70%,行业集中度高。

  [1]管理规模达到1.5亿美元及以上的私募基金管理人需向美国证券交易委员会(SEC)提交私募基金监测报表(PF表)。管理规模低于1.5亿元的,豁免提交私募基金监测报表(PF表)。此处仅包含提交私募基金监测报表(PF表)的私募基金管理人数据。

  [2]合格对冲基金是指在截至最近完整会计年度之前的会计季度的任何月份的最后一日净资产达到至少5亿美元(单独或与任何联接基金、平行基金、和/或相关的平行管理账户合计)的大型对冲基金管理人所管理的对冲基金。

  [3]第3章流动性基金指由大型流动性基金管理人所管理的流动性基金。大型流动性基金管理人是指正在管理的流动性基金和货币市场基金规模达到10亿美元及以上的管理人。

  [4]第4章私募股权基金指由大型私募股权基金管理人所管理的私募股权基金。大型私募股权基金管理人是指正在管理的私募股权基金规模达到20亿美元及以上的管理人。

  [6]同一私募基金管理人可管理多种业务类型的私募基金,根据各个具体业务类型计算的开展本业务类型的私募基金管理人数量之和并不等于此处实际私募基金管理人总数。

  [7]因各私募基金类型的资产规模数据并非互相排斥,私募基金总资产并不等于各类型私募基金资产规模加总之和。

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